Ви є тут
Оцінювання впливу підвищення відсоткових ставок Федеральної резервної системи на тенденції рефінансування житлових іпотечних кредитів у США у 2010–2022 роках
У дослідженні проаналізовано механізм впливу монетарної політики Федеральної резервної системи на ринок іпотечного кредитування житлової нерухомості США у 2010–2022 роках. Використано кількісний дослідницький дизайн із застосуванням місячних часових рядів за період з лютого 2010 року по листопад 2022 року. Дані були зібрані з низки авторитетних джерел, зокрема бази даних Федеральної резервної системи (Federal Reserve Economic Data), Асоціації іпотечних банкірів (Mortgage Bankers Association) та Бюро перепису населення США (U.S. Census Bureau). Результати дослідження засвідчили, що чистий рівноважний ефект є незначним і становить близько 2,5 базисного пункту на кожен 1 відсотковий пункт зміни монетарної політики. Розширена модель, яка охоплює показники активності ринку житла, пояснює 72,1 % варіації іпотечних відсоткових показників, суттєво перевершуючи базові моделі. На відміну від теоретичних очікувань, рівень безробіття виявився позитивно пов’язаним з іпотечними відсотками. Виявлена позитивна кореляція між безробіттям та іпотечними відсотками ставить під сумнів традиційні припущення та підкреслює необхідність цілеспрямованих заходів Федеральної резервної системи, адаптованих до умов ринку нерухомості. Рекомендовано зосередити ініціативи на підтримці програм, спрямованих на підвищення доступності житла в умовах зростання вартості кредитних ресурсів. Стимулювання зайнятості у сферах, пов’язаних із житловим сектором, може сприяти зменшенню тиску на іпотечні відсотки, особливо в періоди високого безробіття. Крім того, поступове коригування федеральних фондів і впровадження механізмів моніторингу споживчої поведінки в режимі реального часу є критично важливими для запобігання дисбалансам на ринку іпотечного кредитування та забезпечення оперативного реагування на негативні наслідки. Це дослідження є одним із перших, у якому здійснено комплексний аналіз механізму трансмісії монетарної політики Федеральної резервної системи на ринок житлового іпотечного кредитування США упродовж 2010–2022 років.
Ключові слова: монетарна політика, Федеральна резервна система, ринок житлової іпотеки, іпотечне кредитування, трансмісійний механізм.
https://orcid.org/0009-0008-5494-27021. Baker, C., & Hsu, J. (2022). Housing market dynamics and economic activity: Insights from recent developments. Journal of Economic Perspectives, 36(3), 45-67. https://doi.org/10.1257/jep.36.3.45
2. Baker, L., & Patel, R. (2025). Unemployment and housing demand: An analysis. Journal of Economic Perspectives, 39(1), 134-150. [DOI not found]
3. Bernanke, B., & Gertler, M. (2021). The macroeconomic effects of monetary policy: A review. Journal of Economic Perspectives. https:// doi.org/10.1257/jep.35.1.3
4. Chang, Y., Lee, J., & Park, S. (2022). The impact of monetary policy on mortgage demand: Evidence from a global sample. International Journal of Finance & Economics. [DOI not found]
5. Chen, T., Smith, R., & Johnson, L. (2023). The effects of unemployment on mortgage lending: A global perspective. Journal of Economic Studies, 45(2), 145- 162. https://doi.org/10.1108/JES-09-2022-0432
6. Chen, L., & Wang, Y. (2025). Regional variations in housing market responses to monetary policy: Evidence from U.S. cities. Regional Science and Urban Economics, 58(1), 102-116. https://doi. org/10.1016/j.regsciurbeco.2024.102116
7. Chen, Y., Wang, J., & Zhou, X. (2021). Interest rate policy and mortgage rates: An empirical study. Real Estate Economics, 49(3), 456-478. https:// doi.org/10.1111/1540-6229.12308
8. Davis, R. (2020). Regional variations in mortgage rate responses: An analysis of historical trends. Journal of Housing Economics. https://doi. org/10.1016/j.jhe.2020.101682
9. Gonzalez, M., & Lee, K. (2021). Labour market conditions and monetary policy transmission: Evidence from the housing market. International Journal of Finance, 38(4), 234-250. [DOI not found]
10. Harrison, J., & Patel, S. (2024). Demographic sensitivity to monetary policy shifts: The role of employment status. Economic Insights, 12(3), 75-89. [DOI not found]
11. Iacoviello, M., & Minetti, R. (2023). Monetary policy transmission in housing markets: The role of borrower expectations. Real Estate Economics. https://doi.org/10.1111/1540-6229.12345
12. Johnson, L., Smith, A., & Thompson, R. (2025). Institutional influences on mortgage market reactions to monetary policy changes. Journal of Banking & Finance. [DOI not found]
13. Johnson, T., & Lee, M. (2020). The correlation between federal funds rate adjustments and mortgage rates: A historical perspective. Economic Review Quarterly. [DOI not found] 14. Kuttner, K., & Shim, I. (2020). Monetary policy transmission: The role of market structures. Financial Stability Review. [DOI not found]
15. Lee, T., & Kim, S. (2024). Central banking in an era of housing market volatility: Challenges and strategies. International Journal of Central Banking, 20(2), 78-102. https://doi.org/10.2139/ssrn.3456789
16. Lee, H., Kim, S., & Park, T. (2024). The impact of inflation on mortgage pricing. International Journal of Finance, 58(2), 201-218. [DOI not found]
17. Nguyen, T., & Tran, P. (2023). Bond yields and their influence on mortgage rates. Financial Market Trends, 45(4), 299-315. https://doi. org/10.1787/fmt-45-4-299-en
18. Martinez, S., & Wong, A. (2025). Expectations and reality: How anticipation shapes mortgage pricing. International Journal of Financial Studies. [DOI not found]
19. Mian, A., & Sufi, A. (2021). How house prices affect consumer spending: Evidence from household data. American Economic Review, 111(4), 1238-1263. https://doi.org/10.1257/aer.20180329
20. Miller, A., Thompson, D., & Greenfield, R. (2022). Comparative analysis of monetary policy impact on housing markets: A cross-country study. Global Finance Journal, 58(1), 201-218. https://doi.org/10.1016/j.gfj.2022.100694
21. O'Reilly, C., Smithson, D., & Allen, M. (2023). GDP growth and mortgage rate dynamics. Economic Modelling, 112(1), 22-38. https://doi.org/10.1016/j.econmod.2023.106139
22. Smith, J., Brown, L., & Taylor, K. (2020). Understanding interest rate dynamics: The role of the federal funds rate on consumer lending. Finance Research Letters. https://doi.org/10.1016/j. frl.2020.101678
23. Smith, J., & Johnson, A. (2022). Inflation expectations and mortgage rates: Evidence from recent trends. Journal of Housing Research, 31(1), 45-67. https://doi.org/10.1080/10527001.2022.2034567
24. Smith, J., & Zhou, Y. (2025). Regional disparities in mortgage rate responses: An empirical investigation post-COVID-19. Real Estate Economics, 53(1), 30-48. [DOI not found]
25. Thompson, R. (2020). Employment rates as a predictor of housing demand. Urban Studies, 57(7), 1452-1470. https://doi. org/10.1177/0042098019874532
26. Thompson, G., Chen, Y., & Patel, R. (2025). Adapting to change: Lender behavior amidst federal rate fluctuations. Journal of Real Estate Finance. [DOI not found]
27. Zhao, X., Liu, D., & Zhang, Y. (2023). The impact of house price increases on consumer spending: Evidence from China’s recovery phase postCOVID-19. Journal of Housing Economics, 59(1), 21-37. https://doi.org/10.1016/j.jhe.2023.101849
| Долучення | Розмір |
|---|---|
 ekon_1-2026-157-170.pdf | 601.79 КБ |